西南财经大学金融研究院
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香港科技大学商学院Jialin Yu教授
2016-10-11 14:49
西南财经大学金融研究院(Institute of Financial Studies, SWUFE)邀请著名学者香港科技大学商学院(HKUST Business School)教授Jialin Yu来我校进行学术交流, 其间将在金融研究院202会议室进行学术演讲。诚邀广大师生参加!
 
讲座具体介绍如下:
主题:Inflation Bets on the Long Bond
主讲人:香港科技大学商学院Jialin Yu教授
时间:2015年8月4日(星期二)上午10:30-12:00
地点:金融研究院202会议室(光华校区北三门篮球场旁)
主办单位:金融研究院、科研处
 
主讲人简介:
Jialin Yu教授是香港科技大学副教授。2008至2012他在哥伦比亚大学作为副教授任教。他于2005年获得普林斯顿大学经济学博士学位。Jialin Yu教授已在Journal of Econometrics、Journal of Financial Economics等国际期刊上发表多篇学术论文。
 
有关Jialin Yu教授的个人简历等具体介绍请见:
http://www.bm.ust.hk/fina/web/faculty-staff/jialin-yu/
 
论文摘要:
The textbook liquidity premium theory of interest rates predicts that the Treasury yield curve steepens with inflation uncertainty as investors demand a larger risk premium to hold long-term bonds. Using the dispersion of inflation forecasts to measure this uncertainty, we find the opposite. Since the prices of long-term bonds are more sensitive to inflation than short-term ones, investors also disagree and speculate more about long-maturity payoffs when uncertainty is high. Short-sales constraints then lead long maturities to become over-priced and the yield curve to flatten. We measure this inflation-betting effect by exploiting time variation in inflation disagreement and Treasury supply.
 
 
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