西南财经大学金融研究院
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清华大学经济管理学院李旻文教授
2016-10-11 14:46
金融研究院2015暑期国际学术研讨会之十四
 
西南财经大学金融研究院(Institute of Financial Studies, SWUFE)邀请著名学者清华大学经济管理学院(School of Economics and Management, Tsinghua University)金融系助理教授李旻文来我校进行学术交流, 其间将在金融研究院202会议室进行学术演讲。诚邀广大师生参加!
 
讲座具体介绍如下:
主题: ​Risk Shocks, Uncertainty Shocks, and Corporate Policies
主讲人:清华大学经济管理学院 李旻文教授
时间:2015年8月3日(星期一)上午10:30-12:00
地点:金融研究院202会议室(光华校区北三门篮球场旁)
主办单位:金融研究院、科研处
 
主讲人简介:
李旻文,美国马里兰大学罗伯特史密斯商学院金融学博士,清华大学经济管理学院金融系助理教授。主要研究领域为公司金融,公司治理, 董事会组成, CEO 聘任与薪酬,以及金融发展与经济增长。2009年至今为美国金融学会成员;于2000年获得国家电网公司全国会计知识大赛团体和个人第一名, 评为“会计岗位标兵”; 2010年获得马里兰大学Gerald and Deana Stempler论文比赛最佳论文。
有关李旻文教授的个人简历等具体介绍请见:
http://www.sem.tsinghua.edu.cn/zh/liminwen
 
 
论文摘要:
We originate risk and uncertainty shock measures through textual analysis of corporate annual reports and assess their implications for corporate policies. Risk shocks are followed by long-lasting diminishing leverage, investment, employment, dividend payouts, stock repurchases, and increasing cash holdings, with small, high credit risk, and non-profitable firms displaying stronger effects. As risk diminishes, firms need not reverse cash holdings and payouts. Uncertainty shocks are followed by a short-term reduction in leverage, while other corporate policies remain unchanged. Overall, risk shocks trigger persistent policy adjustments, while managers adopt a "wait-and-see" strategy until uncertainty resolves. The evidence is robust to various considerations.
 
 
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